导语：时至今日，“金九”行情已接近尾声，但就市场了解的情况看，纱管纸“金九”预期未能兑现，市场走势难言乐观。“金九”何以不金，究其原因在哪里呢？
原料弱势下行
观上图，作为纱管纸的重要成本组成——废旧黄板纸价格创近年新低。据隆众资讯价格监测显示，截止9月22日，废旧黄板纸A级周均价为1990.79
/吨，环比下降3.4%，同比下跌19.3%。需求利空重压下，废旧黄板纸市场弱势难逆。以瓦楞及箱板纸龙头纸企东莞玖龙为例，分别于本月5号、14号发布停机计划，部分机台停机2—10天不等，场内停机现象似乎“司空见惯”。如此停机安排，导致废纸需求下降，其采购意愿愈发清淡，而受恐慌情绪支配，打包站货源多随进随出，不断打压废旧黄板纸价格。
原料废旧黄板纸价格走低，减弱纱管纸成本支撑，受“买涨不买跌”心理影响，下游客户观望心态加重，拿货积极性欠佳，纸企纱管纸出货不畅，库存水平高位，时有让利降库操作。
需求驱动不足
截至9月22日，国内主要织造生产基地综合开机率56.8%，环比上周持平。具体到各织机类型来看：喷气织机开机率5—6成，圆机开机率在5成偏下，喷水织机开机率在7成偏下，经编开机率在5—6成。据了解，多数企业考虑降负以缓解坯布累库压力，坯布堆积依然处于高位，在当前订单尾款未付全的情况下，现金流压制尤为严重，叠加纺服终端需求出现熄火态势，多数企业不能不面临再次降负可能性。临近“国庆”假期，多数企业或考虑放假、停机或降负的计划安排，当前织造企业订单仅维持在本月底，但后续新单出现明显断层趋势，后续行情不容乐观谨慎对待为主。终端需求不振，下游企业开工负荷低位运行，纱管纸备库意愿偏低，负反馈向上传导，纱管纸价格维稳难。
目前来看，成本面及需求面均难寻利好支撑，叠加部分纸企库存水平难降，多方因素共振，纱管纸价格出现阴跌。
后市预测
原料端废旧黄板纸市场仍存看空预期，成本面支撑作用不强，下游需求暂无明显好转，综上，预计下周纱管纸市场延续弱稳走势，双重利空压下，纱管纸价格下跌风险增加。
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